近日，交通銀行在滬主辦《交銀中國財富景氣指數第52期報告暨金融服務民營企業論壇》。今年以來有關加強金融服務民營企業和小微企業的相關政策陸續出臺。不斷深化金融供給側結構性改革，找準金融服務重點，加大金融支援力度，著力形成金融服務民營企業的各方合力，成為社會普遍關注的問題。對此，交通銀行邀請了多位專家,共同探討如何更好服務民營企業。

【交通銀行首席經濟學家連平】：從市場化、多元化、長效化、法制化角度構建民營企業金融服務體系。

有關民營、中小微企業的融資問題，多年來沒有得到有效的解決。每當經濟出現下行壓力，有關政策適當收緊，就會出現民營經濟和小微融資的問題，説明這是中國經濟迫切需要解決的深層次問題，所以國家也高度重視。

現在黨中央、國務院在這個問題上已經有明確的政策要求。這次，相關政策出臺之後，市場上還有另外一種聲音：民營經濟和國有經濟是否是一樣的，制度設計上是否存在歧視民營經濟的情況？答案是沒有。關鍵在於，我國經濟體雖然得到了長期市場化發展，市場的二元結構問題依然存在，而發達國家則不存在這一問題。進一步説，民營經濟問題，主要是中小微企業融資的問題。但在我國，二元結構和中小微企業融資問題是交織在一起的。毫無疑問，國有、大型的地方企業和央企在中國現有的體制下，獲取資源的便利以及成本之低顯然民營經濟是無法比較的。

銀行業體系和非銀金融服務體系在服務民營企業和服務國有企業上是不一樣的，因為有各種原因。根據銀行的風險評價體系，民營企業的風險程度較高，這本身是很正常的現象；金融機構為了規避風險程度，當然要把這一系列的因素考慮進去；相關的仲介機構在服務民營和國有企業上也是不同的。這些差異跟中國現有的所有制二元結構密切相關。在我國，政府資源體量龐大，首先最易獲得的肯定是國有企業，政府機構與國有企業打交道既很方便又很安全。這是當下中國的現實。

我們提出了一個關於民營經濟金融服務體系的相關思路。在金融服務上和有關仲介的金融服務上，如何為民營經濟尤其是中小微企業構建一個有針對性、比較完整、系統性的支援，來彌補他們在二元結構中存在的不足和困難，使得經濟運作能夠真正體現所謂的競爭中性。“競爭中性”聽起來不錯，但我們要客觀的看到，民營尤其是民營的中小微企業在獲取政府資源、金融和社會服務等方面存在弱勢。如果沒有合理的政策支援，中小微企業能競爭得過大型的企業嗎？當然絕大部分是不大可能的。所以在這個問題上，要客觀，要實事求是，中國這種二元經濟結構的存在是客觀的現實，不要去否認它。只有認識到這一點，才能真正做到“競爭中性”。

所謂的金融服務民營經濟體系，應該是涵蓋銀行業、非銀機構，還有很多的仲介機構（包括評級公司、擔保公司、徵信公司、保險公司的一系列安排等）有針對性的來加以支援。而這個體系背後的支援、指導、資源投入應該是國家。支援中小微是義不容辭的，但是同時需要有資源投入，需要國家相關的投入以及一些制度性的安排，使得我們長期得不到很好解決的問題，真正走上解決的正軌。在一些主要的發達國家和比較成熟的市場經濟體系的國家，基本上都是如此。

需要構建一個有針對性和系統性的、市場化的、法治化的金融服務民營經濟體系，這樣才可能解決這個問題。我們不可能沒有國有經濟。在中國的制度安排下，有必要認真坐下來，把二元結構當中薄弱、同時對中國經濟發展具有極其重要支撐的環節，也是涉及到我們國家長治久安的重大問題，提供有效的解決辦法。

【交通銀行授信管理部副總經理曹瑾】：交通銀行服務民營企業的舉措。

曹瑾表示，民營企業是銀行非常重要的客戶組成部分，在新的市場環境下，要把這塊業務作為機遇，同時控制好風險，有以下幾點舉措：

1.穩政策預期。國家和監管層面出臺了非常多的政策，以消除大家對民營企業的隱性政策壁壘。銀行也在信貸政策上有非常多的風險關注點，在控制風險上有相應的標準。

2.改善銀行內部機制。完善盡職免責辦法，在合規履職，勤勉盡職的情況下對信貸從業人員予以減免責。完善績效考核機制，對發展民營企業給予正向激勵。完善風控機制，實現可持續發展。

3.拓寬融資渠道。對以中小企業為主的民營企業來説，傳統信貸的融資還是最主要的方式之一，交行將積極拓展符合企業特點的産品，如供應鏈融資。在擔保方式方面，交行也在探索更多方式，比如跟政府融資擔保體系合作等，按照信用風險評估，對好企業逐步提高信用比例。

4.騰挪信貸資源。以交行這樣一個體量的銀行來説，大量資源來自於本身的結構調整，也就是通過移位再貸，保障民營企業和中小企業的支援比例。

5.降成本。銀行可以從很多內生的機制來降低風險成本以及企業的融資成本。通過內部運營機制的流程優化和效率的提高，使得企業的資金運營效率更高，從而降低融資成本。銀行會借用大數據、新的手段和新的業務模式服務企業，更準確的識別企業風險，風險定價也相應更為合理。

【交通銀行普惠金融事業部高級經理刁紅進】：交通銀行在服務民營企業方面的獨特産品和服務。

解決民營企業的融資問題，重點要解決小微企業的融資問題。當前，小微企業融資難融資貴成為社會焦點，交行在這方面有一些探索。

小微企業範圍很廣，不同部門因為不同用途定義的小微企業口徑也有不同（比如人行降準的小微企業口徑、財政降稅的小微企業口徑等均有所差異）。目前銀保監會考核商業銀行的小微企業口徑，是指符合國家關於企業劃型標準，同時單戶授信總額1000萬以下的小微企業貸款。

解決小微企業融資問題，首先要增加信貸供給。近年來，交行按照單列信貸計劃、單列信貸規模、單列績效考核、單列財務資源的“四單”要求，不斷增加小微企業信貸投放，持續達成“兩個不低於”、“三個不低於”、“兩增兩控”等目標，不僅圓滿完成了各項監管考核任務，樹立了交行作為負責人的國有大行形象，同時也擴大了自身的客戶基礎，帶動了相關業務的聯動發展。

在服務小微客戶方面，經過這些年的探索，交行逐步走出了差異化模式，形成了交行特色。總的來説，就是“線下”和“線上”雙輪驅動。線下，發揮大型銀行機構、網點和人員隊伍優勢，不斷增加服務小微企業的觸角和覆蓋面，同時探索形成了批量服務小微企業的“項目制”模式，比如利用公司核心客戶資源，加強包括上下游小微企業在內的産業鏈整體開發、批量獲客，降低了拓客成本，為讓利小微企業騰出空間，也有效控制了産業鏈業務整體風險；線上，運用金融科技和大數據等手段，推出了一系列小額、信用、全線上的融資産品，擴大了“長尾”客戶的融資獲得率，實現了服務小微企業的“擴面、增量、降成本、控風險”的可持續發展目標。

【上海市中小企業發展服務中心副主任杜俊】：金融服務民營企業存在的問題和建議。

某種意義上來講，民營企業和中小企業是一個基本等同的概念，大部分的民營企業都是屬於中小企業，他們在國民經濟和社會發展當中的作用非常重要。但實際上，民營企業的發展還是遇到了很多的問題，比如，融資難融資貴的問題，大部分民營企業經營管理水準是沒有辦法和央企相提並論的。

真正比較好的民營企業融資也不是太難，特別是去年下半年以來，銀行融資也不是太貴，現在銀行貸款的利息或者綜合的融資成本還是逐步在走低，真正比較難的是很多想發展、但和銀行或者金融機構的條件或門檻有點距離、不符合條件的民營企業。

以上海為例，第一，企業用人成本高，但是工資的漲幅不高。這對於企業來説是很頭疼的事，因為同樣的薪資待遇，同樣央企招人和民營企業招人，兩者吸引力就會有差異；第二，民營企業相對來説開拓市場比較難。在我們和政府部門的合作中，包括政府採購，或者和大企業的協作，往往民營企業、中小企業處於弱勢地位。

從金融服務民營企業來説，可以做好供給側和需求側兩塊的事情。現在對於融資來説，一個寬口徑、廣內涵的融資，不能僅僅局限在銀行信貸，還包括很多的債權融資和股權融資等方式。同時，供給側這一塊，擔保體系的完善和積極性的發揮很重要。同樣的擔保，政府的融資性擔保機構，上海的擔保機構相對來説風控還是把得比較嚴，放大的倍數和外省市相比還是比較低的，所以這是我們要努力的一個方向。從需求側來講，很多的小企業，特別是剛剛初創的企業，對銀行有一種誤解，覺得銀行是政府開的，拿到融資就覺得是好，事實上，做好風控是非常有必要的。

【上海國盛資本管理有限公司助理總經理吳琴偉】：紓困基金對支援民營上市公司與其中可能存在的道德風險防範。

一是紓困基金的設立背景。2018年，由於我國資本市場的深度調整，大批民營上市公司大股東陷入流動性枯竭、資信岌岌可危的困境。為深入貫徹習近平總書記11月1日主持召開民營企業座談會上重要講話精神和黨中央決策部署，認真落實上海市委市政府11月3日出臺的《關於全面提升民營企業活力 大力促進民營經濟發展的若干意見》，根據市委市政府和市國資委的部署，國盛集團作為上海國有資本運營平臺，聯合相關市屬國企集團，發起設立100億規模的上海紓困基金——上海國盛海通股權投資基金。該基金立足上海，重點聚焦對符合經濟結構優化升級方向、有前景、有市場、有技術優勢的優質民營企業，包括産業龍頭、就業大戶，戰略新興産業、高科技産業等關鍵領域重點民營企業等。目前基金已順利組建完畢並開始實質運作。

二是道德風險的防範。上海紓困基金由上海國盛資本管理有限公司作為基金管理人，海通證券作為投資顧問，在基金設立初期，首先就明確基金應堅持市場化、法治化運作，市場化紓困是防範道德風險的根本途徑。其次，紓困基金從與上海經濟社會發展的關聯度、上市公司自身發展及上市公司控股股東狀況三個維度，制定明確的項目篩選標準；第三，該基金建立了科學規範的投資決策、運營管理、風險控制機制，進一步規範基金運作，嚴控項目風險。

三是堅持多措並舉，綜合紓困。紓困民營經濟是一項系統工程，需要股權、債權各種手段，政府、金融機構和市場各方，協同發力。鋻於上海紓困基金規模有限，且主要以股權方式進行投資，後續將全面協調包括銀行等金融機構提供綜合紓困方案，在紓解企業流動性癥結的同時，著力為企業資源整合、並購重組等方面提供全面金融服務，更好實現紓困基金助力上海産業轉型發展，踐行服務實體經濟使命擔當。